金英马滕站：不能以短期业绩来评判影视公司的发展

　　 “影视行业是长线投资，周期较长，回款慢，有大小年之分，不能以短期业绩来评判一家影视公司的发展”，当被问到如何看待“去年的跨界影视并购有近1/3的影视公司完不成业绩对赌”时，金英马董事长滕站如此表示。
 
　　据了解，影视概念股作为去年以来最热门的题材，成为继游戏以来文化产业最受欢迎的并购对象。据不完全统计，2014年国内影视行业共发生45起并购案，其中19起为跨界并购。
 
　　然而，同行业产业链并购多少还知根知底，跨界并购则难免“人生地不熟”，因此去年风风火火的跨界并购，在短暂的股价狂欢后，如今却是后遗症频频发作。
 
　　以去年备受关注的金英马与禾盛新材跨界合作案为例。去年4月，禾盛新材跨界收购了滕站所持金英马影视26.5%股权。金英马在与禾盛新材签订的《股权转让协议》中保证，2014至2016年，金英马扣除非经常性损益后的净利润分别应达到1亿元、1.35亿元和1.69亿元。
 
　　然而，从日前禾盛新材披露的2014年业绩快报看，成绩单似乎不太理想。2015年1月27日，禾盛新材财务报表显示，其2014年归属母公司的净利润只有653.76万元。受金英马业绩拖累，禾盛新材2014年净利润亏损或达1.28亿元，同比下降527.81%。3月4日，禾盛新材发布公告就2014年度业绩变脸作出情况说明：其去年收购的影视资产由于业绩不达标，需要计提巨额损失，将上市公司整体业绩拖累至由盈转亏。
 
　　对于禾盛新材计提了1.5亿的投资减值损失，金英马董事长滕站表示很不理解。 “600多万元是未经审计的业绩，其实公司方面还有两部片子没有统计进去。”他表示道，禾盛新材的这组数据仅为2014年前三季度的，而金英马2014年全年审计后的数据，将由禾盛新材方面4月18日之前再次进行披露。
 
 　　昨晚，禾盛新材方面也就之前的快讯数据发表了澄清公告，公告指出，公司“正在对金英马 2014 年度财务报表进行审计，金英马2014 年度主要财务数据暂未确定，存在不确定性；金英马 2014 年度财务数据经审计后有较大变化的，公司将对金英马长期股权投资减值损失计提做适当调整。”
 
　　对于禾盛新材的公告，滕站表示认同。他指出，影视本身就是一个周期长，资金需求大、周转慢，投资效果慢的行业，一部优秀的影视剧前期投入很大，它的收益可能要等到第二年第三年甚至更长的时间以后才能显现出来。他进一步表示，当初双方的收购方案中大部分是股权置换，留给金英马的现金支持很少。资金没到位，给金英马造成的直接影响是，去年一共拍2部电视剧，金英马的能力和潜力完全没有释放出来。
 
　　业内人士表示， 2015年势必有更多企业进行跨界并购，而影视行业受去年影响虽然会整体趋“冷”， 但整体来看，市场仍倾向于看好影视行业，特别是具备内容及平台优势的影视公司有望胜出。对于跨界并购影视企业，并不能简单以“短期业绩”来定论，需要深入考察并购标的的资质，也要对并购后的跨界融合保持长期关注。

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