瑞幸造假连环冲击：神州租车股价血崩紧急停牌 市值蒸发50亿港元

 

　　经济观察网 记者 周一帆 一杯“倒洒”的咖啡，让神州租车（0699.HK）陷入了难以脱身的大坑。

 

　　4月3日早间开盘，神州租车香港开盘后跳水，遭遇洗仓，股价一度暴跌逾70%。此后公司宣布紧急停牌，截止停牌前暴跌54.42%，报1.96港元，仅交易短短45分钟，公司市值蒸发50亿港元。

 

　　造成神州租车股价血崩的直接诱因，就是瑞幸咖啡此次曝出的惊天大雷。美东时间4月2日，瑞幸咖啡公告承认，2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易行为，涉及销售额大约22亿元。当天瑞幸咖啡收跌75.57%，股价从上一交易日收盘价26.2美元跌至6.4美元，盘中多次熔断，换手率104.68%，成交金额17.48亿美元。

 

　　对于投资者来说，瑞幸咖啡与神州租车间的关联关系早已不是秘密。公开资料显示，担任瑞幸咖啡董事长的大股东陆正耀的起家业务便是神州租车，陆正耀夫妇对神州租车持股29.76%，而除了陆正耀之外，瑞幸咖啡CEO钱治亚以及COO刘剑等人也均是神州系老将。

 

　　在瑞幸咖啡之前，陆正耀于2007年创立了一个中国汽车租赁公司神州租车。神州租车2012年申请在纳斯达克上市，但未能成功。2014年，在引进赫兹租车(HRI.US)战略投资后，成功在香港交易所上市。当时的大股东中，联想占29%，华平占18%，赫兹占16%，路正耀占15%。

 

　　神州租车在上市后，与资本市场有过短暂的“蜜月期”。2015年5月，在路正耀开始套现之前，公司股价从IPO时的8.5港元飙升至20.0港元。路正耀并未直接在市场上销售，而是卖掉了他所有优车科技股票(优车科技)，这是神州优车 (838006.OC)的一家子公司，而神州优车正是由陆正耀控股的另一家公司。

 

　　根据浑水公司（Muddy Waters Research）今年2月发布的调研报告显示，2016年，陆正耀及其合股方持有神州优车近50%的股份，至今仍占40%。陆正耀以每股2港元的价格套现34亿港元，此外，神州租车上市前的其他投资者，如赫兹、联想和华平，也在同一时期出售了大量股份。从2015年6月到2016年3月，陆正耀和其他准备上市的投资者在短短9个月的时间里抛售了神州租车42%的股票，套现16亿美元。

 

　　如此大规模的股票抛售，也让神州租车的股价从2015年6月20港元/股的峰值暴跌至2016年6月以来不足8港元/股。以神州租车2014年9月的IPO发行价每股8.5港元来看的话，大量普通投资者都为此承担了损失。

 

　　实际上，自神州租车于2014年9月上市以来，公司的业绩走势并不理想。根据财报数据，自2016年第二季度公司内部套现后，其财务业绩开始下滑：2016年调整后净利润下降了8%，2017年再次下降25%。在3月17日发布的2019年度报告中，神州租车报告期内的毛利润与归母净利润分别为18.37亿元和0.31亿元，同比下滑11.84%和89.38%。公司车队租赁及其他业务造成的业绩下滑，导致整体租赁业务的净利润较2018年下降达89.3%。

 

　　神州租车的收入构成主要分为租赁收入和二手车销售两部分，而租赁收入为其主要收入。公司在财报中表示，业绩的下滑一方面是由于旅游城市需求疲软及扩大车队规模，进而使得车辆利用率低于2018年同期，由此导致单车日均收入减少。同时，租赁车队的减少，导致车队租赁及其他业务收入同比减少24.9%。

 

　　值得关注的是，进入2020年，在新冠疫情的影响下，车辆租赁服务受到巨大打击，对神州租车的整体业务无疑是雪上加霜。公司也于财报中坦言，新型冠狀病毒(COVID-19)疫情导致农历新年假期以来业务量下降，公司的许多服务点被迫暂时关闭。

 

　　为了解神州租车公司现状及后续应对，记者多次致电公司，截止发稿前未能接通。目前，神州租车在最新的停牌公告中表示，公司将会发布一则可能构成内幕消息的澄清公告。