收评：创业板指跌2.51% 医药股逆势活跃

　　网易财经2月17日讯 早盘大小指数走势分化，沪指维持震荡走势，深成指跌近1%，创业板指则跌超1.5%。大消费板块集体拉升，化妆品、乳业、食品、预制菜等纷纷走强，麦趣尔涨停。医药股集体反弹，药店、中药方向领涨，川宁生物涨超10%。ChatGPT、信创等前期热点继续下挫，宁夏建材跌停。午后指数震荡下行，深成指跌逾1.5%，创业板指跌逾2%，宁德时代跌逾5%，医药股继续冲高，新华制药等涨停。军工股逆势反弹，长城军工快涨停。ChatGPT概念股持续走低，初灵信息跌超10%。整体看，个股跌多涨少，两市逾2900股下跌。

　　截止收盘，沪指跌0.77%，深成指跌1.61%，创业板指跌2.51%。沪深两市今日成交达9141亿元。

　　盘面上，医药商业、中药、新冠药等板块涨幅居前，国资云、信创、半导体、计算机应用等板块跌幅居前。

　　Wind数据显示，北向资金尾盘明显出逃，全天净买入20.29亿元，午后一度净买入逾56亿元;本周累计加仓82亿元。

　　消费板块逆势走强，其中食品饮料领涨。安信证券认为，当下消费复苏领先投资，后续投资好转助力消费景气抬升，春节验证白酒需求韧性，行业复苏大势向上。我们认为经历三年疫情后企业竞争力在发生变化，当前疫情逐渐褪去，企业改革改善带来的红利逐渐释放，当下阶段畅享复苏β时可重点布局成长α。

　　煤炭股震荡走高。中泰证券研报指出在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。

　　小家电板块同样表现活跃。根据统计数据显示，2023年春节销售额较2022年同期提升近90%，其中生活电器销售额同比增长226%。基于节日访亲送礼需求增多考虑，小家电与消费类电器销售表现尤为亮眼。此外基于地产房屋交易的逐步回暖，一线城市转暖的迹象较为明显，下游家具家电行业有望随之受益。

　　医药板块在盘中相对较强。近期，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，有望进一步推动中药传承创新发展，激发中药新药研制的活力。中信证券建议后续从六大维度去选择标的：1)中药创新药增量逻辑;️2)主营产品具备定价权、叠加涨价逻辑;️3)业绩增长的持续性与估值相匹配;️4)中药老字号，产品品牌壁垒高的龙头企业;️5)管理层改善逻辑;️6)中医服务提供商。

　　国盛证券指出，随着市场“春季躁动”进入纵深阶段，在重要压力位附近，市场增量资金略显不足，获利盘与解套盘的抛压仍对指数形成一定的压制，短期股指迎来了风险快速释放。但随着注册制发行即将全面落地和北向资金的持续推动，A股短期调整空间有限，其中级行情只会越来越深入，当前建议保持价值略小于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年7月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，参考北向资金的风险偏好，建议关注高成长的数字经济、信创等板块和具有较高估值性价比的地产链、食品饮料、有色金属等权重方向。

　　中信证券认为，3月以后A/H股可能开启下一轮上涨，而债市的节奏更多取决于基本面数据和市场针对总量宽松政策的预期博弈。短期继续看好具有估值优势的小盘成长，从行业角度具体看好：科技中的数字经济，医药中的耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中材料和设备，以及地产后周期品种。

　　中金公司表示，疫情对部分行业的直接影响较大，其投资扩张的意愿和能力也相应减弱(比如航空、商场、影院等)，少数领域还出现绝对数量萎缩(比如酒店、滑雪场等)，部分行业的集中度也相应提高。与此同时，外出务工劳动力数量也出现下降，农民工就业半径收窄。防疫优化后，疫情的影响大幅减弱，而此前受疫情压制较大的服务和一些可选商品消费修复弹性可能相对更大。这意味着短期内，部分领域或出现供给落后于需求，相关领域的价格可能比较强劲。进一步来看，价格上升将推升相关领域的投资，以增加供给来弥补供需缺口，也给经济复苏增添动力。

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