美团尴尬了！TMD地位眼看要被陌陌取代

　　2016年乌镇世界互联网大会上，今日头条、美团和滴滴等三家公司的创始人进行了一场高调的会面。随后，互联网行业就诞生了一个新的名词：TMD，三个字母分别代表今日头条、美团和滴滴，并被誉为移动互联网时代的新三小巨头，是BAT之后创业者的“上限”。

　　但不到半年的时间里，“TMD”格局却已经开始被挑战了，尤其是美团所受的冲击更大。近日，随着老牌社交公司陌陌发布了新一季的亮眼财报，并带动市值狂飙，“TMD”一词中的“M”，大有从美团拱手让于陌陌的势头。

　　市值：狂飙的陌陌和滑落的美团

　　3月7日，陌陌发布的财报显示，在截至2016年12月31日的第四季度，陌陌净营收为2.461亿美元，同比增长524%。归属于陌陌的净利润高达8380万美元，而上年同期净利润为610万美元。2016年四季度，陌陌日活用户平均使用时长同比增长超过10%，同期，反映社交平台用户稳定性和粘性的重要指标平台关系达成量同比增长48%。

　　发布财报后，陌陌股价两日累计涨幅达28.5%，据谷歌财经数据显示，周四收盘时其市值已达74.8亿美元。陌陌已经开始向百亿美元市值挺进。而百亿美元市值，正是成为“独角兽”的重要衡量标尺。

　　成立于2011年3月的陌陌，拥有超过2亿的用户，创办者唐岩与美团CEO王兴同样出生于1979年。2014年，在移动互联网行业发展最为火热的时候，陌陌便成功赴美上市，成为国内最早到美国上市的移动互联网公司之一。而彼时，美团正在与大众点评混战O2O市场，并最终于2015年与大众点评合并为“新美大”。

　　也正是从2015年之后，陌陌和美团的市值(估值)走上了完全相反的方向。2015年下半年，陌陌上线直播业务，并于2016年8月推出10秒段视频功能，公司基因从纯粹的移动社交平台逐渐转型为“左手泛娱乐直播、右手视频社交”的泛娱乐视频社交平台，用户活跃度大幅度提升。

　　相比起陌陌业务集中、转型定位精准和市值的狂飙突进，美团一方面合并大众点评之后不仅未能一举上市，反而陷入了业务过长的危机，在资本寒冬中估值持续下滑。在2015年底与大众点评合并之后，美团经历了数轮再融资，也未能摆脱掉烧钱-融资-再烧钱-再融资的业务模式，O2O市场的未来潜力，也被投资者不断看低。

　　今年刚刚开年，就有业内爆料称，一位接近美团投资人的知情人士透露，美团投资人在转让老股，估值比倒数第二轮融资时70亿美元的估值还低。要知道，美团估值曾一度达到180亿美元，也就意味着老股东们为了安全退出，宁愿折价甚至亏本出售美团股票。

　　未来：陌陌重塑，美团求生

　　从未来前景看，陌陌和美团的发展方向，以及受重视程度，也将远远不同。

　　陌陌的方向在于品牌和业务的重塑，通过嫁接直播和短视频业务，突破困扰陌陌已久的荷尔蒙社交，以此突破业绩的天花板。从此次财报数据来看，陌陌的视频转型战略已经初见成效，并且在可以预见的3~5年内，视频直播、短视频、视频社交领域，依旧具有很强的变现空间。

　　并且，对陌陌来说，相比滴滴打车、美团和今日头条更具优势的地方在于，与其他几家还在上市途中不同，陌陌早已登陆了纳斯达克，对外体现的是实打实的市值。此外，尽管用户规模可能不及美团和今日头条等，但用户的付费意愿更为强烈，可以保证陌陌具有稳定的收入来源和现金流。

　　根据数据统计，至2016年底，泛娱乐产业整体规模突破5000亿元，泛娱乐内容的消费用户已达10亿人次。这就意味着，陌陌所“掘金”的泛娱乐社交市场并不比美团、滴滴出行们少，而相较于高达5000亿元市场规模的泛娱乐市场来说，陌陌未来还有更大的市场潜力可挖。

　　相比起来，美团的未来前景，则是寻求盈利、上市谋生。在此前融资之际，美团与投资人签署了对赌协议，必须在2017年上市、并且市值不得低于200亿美元。由此，从2016年10月起，美团宣布全面转向盈利导向，大幅裁撤了地推团队，并试图通过转攻海外住宿、转型2B商家服务、试水打车业务等尝试，挖掘现有用户和商家的收入价值，提升收益和估值。

　　但是，由于美团的用户群体多为价格敏感型，为高品质服务付费的意愿本就不强烈，因此，美团所宣称的海量用户，对其增值服务多为“流量废水”，相比陌陌直播用户的付费能力，美团很难从习惯了烧钱补贴的用户身上，获取更多的增值服务;此外，向商家提供2B增值服务，也存在诸多难题，尤其在为了盈利向商家大幅抽佣、已经导致商家颇为不满的情况下，商家更难对美团的转型提供支持。

　　如此看来，我们不妨做一个大胆的推断：TMD中的“M”，已经从美团，成为了陌陌。