银行理财产品收益率重回“3”时代

　　继去年连续数次降准降息后，银行理财产品预期收益率近期持续走低。如今，临近银行年中考核，银行是否推出高收益的理财产品揽储？银行是否能拿出一份漂亮的成绩单？在“负利率”时代，拥有万亿存款的东莞又该何去何从？

 

　　日前，记者走访了城区多家商业银行，发现5月理财产品的预期年化收益率保持在3.5%之间，较4月略有下降，与2014年相比降幅达三成。

 

　　业内资深人士均表示，在相当一段时间内，银行理财产品的收益将维持在较低的利率水平，暂时不会迅速走高。同时，低风险、稳收益的“组合投资”的模式将是未来银行理财转型的方向，单一的产品投向将不再是银行理财的“香饽饽”。

 

　　A.理财产品收益率下滑

 

　　从去年第四季度开始，央行在不到一年的时间里进行6次降息和5次降准，也即是短短的时间里，银行一年期的存款利率降至1.5%。

 

　　今年4月末，东莞对外宣布本外币各项存款余额10522.6亿元，比年初增加553.8亿元，增幅同比上升5.3个百分点，同比增加526.7亿元，增长5.6%，增幅同比上升5.3个百分点，各项存款比年初增量超过广州，仅次于深圳，总量稳居全省各地市第4位，位列深圳、广州、佛山之后。

 

　　虽然东莞拥有巨额的银行存款，可持续走低的无风险利率，对东莞的市民资产配置方面还是有着深刻的影响。

 

　　其中，银行理财产品收益率的下滑首当其冲。普益标准统计数据显示，截至今年4月，330家银行共发行了7398款个人理财产品，平均收益率为4.04%。进入5月的第三周，银行理财产品的平均预期收益率降为3.96%。

 

　　记者在走访市区银行时，发现多数银行的理财产品的预期年化收益率维持在3%—4.5%之间，其中保本的银行理财产品的预期年化收益率在3%—3.6%之间，非保本的理财产品的年化收益率在4.2%—4.6%之间。

 

　　以本土的银行东莞农村商业银行为例，该行发行的理财产品预期年化收益率略微下调。对此，位于南城银丰路的东莞农村商业银行某支行一理财经理说，该行发行的一理财产品，其起点在100万元左右，为期50多天，该产品的收益率在4月的收益率达4%，目前的收益率仅有3.35%。“银行理财年化收益率的下降已经成为不争的事实了，收益的下降也在收窄银行的盈利空间，可这也是无奈之举。”

 

　　银行理财收益下降的现象已经遍及多家银行。记者从东莞银行的官网的理财产品发行公告中发现，其非保本的理财产品年化收益率在4.4%左右，而最新的与其类似的一些理财产品年化收益率在3.70%左右，且其认购的起点和期限是明显增加的。

 

　　“经过几次降准降息以后，银行理财产品的年化收益率便持续下跌了。”东莞农村商业银行一理财经理说，银行的主要盈利点是同业间的拆借，由于基准利率是央行对外公开的指导价，利率的下调导致基准利率一降再降，这对银行来说，难以再用“高收益低风险”去吸引投资者。

 

　　B.银行理财产品优势犹存

 

　　上世纪90年代以来，我国经历了四次“负利率”的时期，分别发生在1992年、2003年、2006年、2010年。当今，随着物价的不断上涨，银行存款收益已无法跑赢物价，无可否认的是国内正处于第五次“负利率时代”。

 

　　在“负利率”的影响下，银行的理财产品年化收益率更是已经破“4”，进入“3”时代，这种低迷的情况下，银行理财产品是否还具备竞争力以及吸引力？

 

　　据普益标准统计显示，上周发行的固定收益类银行理财产品中，1个月以下理财产品平均预期收益率为3.58%，较前一周下降0.24个百分点；1个月至3个月期理财产品平均预期收益率为3.92%，较前一周下降0.02个百分点；6个月至12个月期理财产品平均预期收益率为4.17%，与前一周持平；1年以上期理财产品平均预期收益率为4.17%，较上期下降0.14个百分点。

 

　　可见，银行理财产品的预期年化收益率正持续下降。

 

　　纵然如此，相比银行理财产品而言，“宝宝”类产品的收益率下降更为明显。据悉，余额宝的收益率从最高峰的7%降至2.44%，腾讯理财通四款产品有两款的收益率也跌至2.4%。可见，“宝宝”类产品仅仅跑过通胀水平2.3%，相较之下，银行理财产品还高过“宝宝”类产品近2%。

 

　　此外，今年以来，资本市场上陆续被爆出互联网金融平台跑路、债券市场违约、信托产品无法兑付等问题，相较之下，银行理财出现风险的频率相对较低。

 

　　银行理财收益的稳定还是吸引了一批“粉丝”。在南城工作的白领王女士刚好手中持有一笔闲置的资金，正在为寻找合适的投资渠道而烦恼，银行理财是其中的投资方向之一。“虽然银行理财产品的收益率在下降，可是在市场上貌似没有更好的选择了。”王女士说，银行理财产品较为稳健，其投向多数是优质的资产和行业，投资这个领域，可以有效回避低评级信用资产。

 

　　对此，东莞建设银行私人银行理财顾问万辉斌分析，随着利率市场化的趋势越来越明显，依据风险和收益的配比关系，“低风险、稳收益”的银行理财产品还是能得到投资者的青睐，因此，银行理财在整个资产配置体系当中还是具有相当的优势。

 

　　C.组合投资可降低投资者风险

 

　　据《2015年中国银行业理财业务发展报告》显示，2015年在金融市场整体收益率下降趋势下，理财产品兑付客户收益较上年大幅增长，累计兑付客户收益8651亿元，比2014年增长1529.7亿元，增幅21.48%。可见，银行理财成为商业银行创新发展和转型升级的战略重点。

 

　　然而，一方面在利率、市场持续波动的情况下，银行急于开拓更为稳健的业务；另一方面，东莞资本市场上有过万亿元的银行存款，却苦于没有投资的渠道。如何能化解两者的矛盾或破解“资产荒”，这成为银行理财最大的难题。

 

　　对此，中国银行业协会专职副会长杨再平在上周举行的“2016年两岸四地银行业财富管理论坛”上发表言论，银行理财业务面临前所未有的挑战，包括利率完全市场化，高收益的类存款优势业务在丧失、理财产品的收益率下降等问题，银行业因此最大限度地挖掘盈利空间，这成为其理财转型的关键方向。

 

　　关于银行理财转型的方向，万辉斌告诉记者自己的思考，未来银行理财的发展方向有几条路径：一、组合投资将成为发展趋势；二、短期投放以获得稳定的收益；三、净值型产品成为转型发展的常态；四、海外资产配置在未来将逐渐增多。

 

　　值得关注的是，组合投资将成为银行理财发展未来的趋势。据悉，银行理财产品分为信贷、货币、权益类、债权等多种类型的产品，由于建有完善的等级体系架构，每个类型的产品均针对不同类型的群体。然而，单一产品的投放不利于风险的分散，投资者要不承担巨额的风险，要不只能获取低微的收益。

 

　　万辉斌说：“随着资本市场的持续变动，为了规避客户的投资风险，尽可能减少单一经济体的投放，多数是以组合投资的方式为其进行资产配置。这种组合投资的方式是按照投资者的风险偏好，为其配置多种类型的产品，既可以有效分散投资者的风险，也可以稳健获取高收益。”

 

　　东莞汇卓投资的执行董事李子扬，也是一名资深投资者，他曾统计市场上多数银行理财产品是无法跑赢通胀的，银行理财产品的收益在短期内不会有什么变化。

 

　　同时，他说出自己对理财产品的看法，他认为，一至两年内，低利率的环境，大部分的理财产品还是跑不赢通货膨胀的。在这个时候，东莞的投资者在进行资产配置的时候，可以组合搭配的方式对冲部分风险，以获得稳健的收益。（来源：南方日报）