首届不良资产交易大会暨第三届中国AMC发展国际金融论坛举行

　　首届不良资产交易大会暨第三届中国AMC发展国际金融论坛举行

 

　　中国AMC发展50人论坛理事会等主办的“首届不良资产交易大会暨第三届中国AMC发展国际金融论坛”日前在大连举行。国家发改委财政金融和信用建设司财政处处长关鹏介绍了应对非金融企业部门高杠杆的策略，他表示，遏制杠杆率快速上升的势头，首先把增量控制住，要逐渐缓和。即从快速上升到缓慢上升，再到能够适度稳定在相对水平。

 

　　近年来，伴随我国经济从高速增长逐步迈向高质量发展阶段，经济增速呈趋势性放缓态势，在这个过程中，宏观债务风险特别是企业部门债务风险不容忽视。关鹏表示，非金融企业部门杠杆率高企，可归结为四个方面，一是周期性因素，即全球经济增速下行。2008年以来，包括中国在内全球各经济体的经济增速在回落，同时贸易保护主义、单边主义盛行，投资和贸易的冲突加剧。在国内新旧动能转换过程中，企业面临利润率回落的态势。第二从结构性因素看，中国储蓄率一直是最高的，长期以来一直在50%左右，加之中国金融体系是以间接融资为主，社会资金主要通过银行转变为企业债务，其他方面比如股权投资渠道相对较少，这也是中国企业杠杆率比较高的重要原因之一。第三，在工业化、城镇化快速发展阶段，信贷主要集中于重资产方面，在经济下行阶段，资产普遍面临重估，而债务是刚性的，这便导致企业部门杠杆率上升。第四和企业自身因素有关。企业部门债务主要是国有企业的债务杠杆率比较高，国有企业长期以来不同程度存在预算约束，此外低效企业长期难以退出。

 

　　对此，关鹏表示，第一，应在宏观上保持经济平稳健康运行，在发展中逐步消化杠杆率，创造适宜宏观环境。

 

　　第二，从政策端要考虑更多利用发展型去杠杆手段，增强企业资本实力和内源性融资能力，做到标本兼治。考虑针对有些杠杆率较高但发展前景比较好的企业，采取包括推进市场化债转股、多渠道补充企业资本金、兼并充足、引入优质战略投资者、盘活存量资产、优化企业债务结构等发展型手段，在降低企业杠杆率同时，夯实企业资本实力，降低对债务性融资的过度依赖，从根本上降低债务风险。

 

　　第三，深化资本市场改革，大力发展股权性融资。充分发挥商业银行在股权投融资市场中的潜力，提高企业直接融资比重，增强金融市场配置资金和服务实体企业的能力和效率。比如开展不良资产交易，推动企业资源的优化配置，就具有重要的意义。（记者 向家莹）（来源： 经济参考网）