二三线城市经济有变物价上涨
最近一段时间，在老百姓的日常生活中，除了鸡蛋的价格上涨猛烈之外，蔬菜、猪肉、副食类商品的价格也有明显上涨。但这还只是正常的价格回归，并非引导CPI持续上涨的主要因素。真正推高CPI的是非食品价格的上涨。8月份，医疗保健类价格同比上涨5.9%，居住类价格上涨2.7%，教育文化和娱乐价格上涨2.5%。他们都远高于1.8%的CPI同比增速。
同时，在资本市场中，工业类大宗商品价格的上涨也更为激烈。除了新闻里经常报道的“洛阳纸贵”之外，煤炭、钢铁，化工原材料等，都有着明显的价格攀升。即使在进入9月之后，部分大宗商价格维持平稳或小幅回落，但基础商品市场所形成的稳步上行趋势，并没有改变。
由此可见，全球经济稳步复苏所形成的潜在需求，还只是被刚刚激活，波罗的海指数(BDI)自7月以来保持上行，并创出2015年以来的新高。而中国的进出口增速依然保持较高水平，特别是进口增速大于出口增速，所导致的贸易顺差收窄，却没有明显消减外汇储备。这就表明国际资本投资中国的热情依然强烈，也确保了中国市场的货币流动性充裕。我们认为，这些因素的叠加，会让中国的通胀水平继续保持上行趋势的。
再从国内的影响因素做个梳理和分析。中国虽然在努力保持GDP增速稳定在6.5%以上的中高速水平。但一线城市和部分二线城市，以及一些热点城市的楼市严控大环境是在加强的，而CPI却在悄悄上行，货币M2的增速已经在明显放缓，国际结算顺差在减少。与此同时，去产能，调结构，严环保还在进行之中，这些都显示，我们似乎处在一个“挣的少了，花的多了”的时期里。
那是什么让中国市场的通胀有继续上行的动力呢?
我们认为，中国房地产市场，这个货币流动性存储的大池子，在向非房地产市场释放流动性，这是中国内部因素，致使通胀上行的根本原因。
我们看到，一线城市和部分二线主流城市的房价只是微幅调整，但交易量和交易金额则明显下滑。而一些二线城市和大部分的三四线城市，虽然房价上涨幅度不大，但交易量和交易金额却明显上升。这是一线城市炒房资金溢出的直接体现。
其中的原因不难理解，是同样面积和户型的房子，一线城市与二三线城市要相差三到五倍的价格。而限购和房贷利率提升，以及关于一线城市限制外来人口的各种城市管理举措，和城市人口总规模减少的趋势隐现，已经让那些优秀的二线、三线城市开始了人才、人口的争夺。也正是二、三、四线城市的人口增速要高于一线城市人口增速，才成就了今年前8个月的中国房地市场价稳定量增的现实。
各城市房地产市场的活跃，代表着货币流动性的进入。其实，这次严控一二线城市，放松二三四线城市，也是一次去除楼市库存的过程。所以，这就出现了二三线四城市的经济活跃度明显提升，一些资金也从原来固化在房地产库存里，向非房地产市场转移。零售，餐饮，旅游，日常消费等项目均有上好表现。
无论从国际资本的流动，还是从国内市场的现实来看，中国都不缺少货币流动性。即使美国加息，美联储开启缩减资产负债表;即使欧洲央行有意要逐渐退出量化宽松;即使中国也在调降货币M2增速，积压金融信贷泡沫。所有这些，都不会改变中国近14亿人口的强大需求还在不断增加。
中国作为一个发展中国家，中国的经济总量规模已经非常大，因此，CPI的正常增速应该保持在2.5%左右，稍高于欧美发达国家2%的目标，但又不能像其它新兴经济体那样保持在3%以上。所以，相比较当前1.8%的通胀水平来看，还会继续上行。(来源：全网资讯)
