京东打响第三次价格战

商业   来源:莞讯网  责任编辑:百花残  2023-03-06 09:37:38
  京东打响第三次价格战
 
  价格战似乎又要在电商巨头间打响。在此前,提起“百亿补贴”,第一个想到的可能更多是拼多多,但现在京东也要加入这场“百亿补贴”大战。
 
  3月4日,京东在其公众号正式官宣:京东百亿补贴3月6日晚8点全面上线。
 
  京东要搞“百亿补贴”并不是秘密,此前2月就有“内部邮件”曝光显示京东正在为上线“百亿补贴”做准备。有分析人士认为,京东此次的“百亿补贴”更像一场针对拼多多的“宣战”,而这也将是京东史上打响的第三次价格战。
 
  一直以来,低价并不是京东的标签,而是快捷的物流和优质的服务。但谁也没想到的是,正是凭借着低价和“百亿补贴”,原本似乎“大局已定”的淘宝、京东双巨头电商格局中竟让拼多多闯了出来,且电商份额不断扩大;更不用说,后面还有凭借着短视频、直播而冉冉升起的抖音电商。
 
  随着新进入者的强势入局,电商巨头间的竞争日趋白热化,淘宝、京东等老牌电商巨头更是“压力山大”。尤其是排名第二位的京东和第三位的拼多多,二者2021年的份额分别为21%和16%,仅相差5个百分点。
 
  有消息称,在2022年底时,京东董事会主席刘强东向全体管理层发送了一封内部邮件。刘强东在邮件中痛心疾首。后续,刘强东更是多次提及“低价”,认为零售业务的客户体验有三个要素:价格、品质和服务,低价是“1”,品质和服务是两个“0”,失去了低价优势,其他一切所谓的竞争优势都会归零。
 
  历史上,京东曾在2010年与当当网、2012年与苏宁、国美等打响过两次著名的价格战,且最终都是京东获得了胜利。因此,在刘强东发出上述判断后,京东打出“百亿补贴”这一张牌并不奇怪。浙商证券在研报中明确地表示,京东投入“百亿补贴”主要因为:一是份额受影响;二是创始人重新强调价格的重要性。
 
  3月4日,在京东官宣3月6日晚8点百亿补贴全面上线后,证券时报记者注意到,目前在京东App中,已有专门的百亿补贴专区,且部分产品的价格相比对手有更大的折扣力度。
 
  不管出于何种目的,京东已然打响了这一场电商巨头间的价格战,但最终结果仍未可知。打价格战也就意味着更大规模的成本投入和现金消耗,因此市场也普遍担忧价格战下,京东未来的盈利能力。
 
  中泰国际分析师秦越就表示,京东集团将于3月6日上线百亿补贴。预期该措施将可为公司带来短线增量收入,有助其进一步向低线城市用户渗透,但有机会引发更为激烈的市场竞争,长期效果仍待观察。此外,在短期宏观仍存压力的情况下,“百亿补贴”引发了市场对公司盈利的担忧。
 
  浙商证券也表示,京东开启“百亿补贴”,短期将加大销售费用的投入,毛利率亦受影响,利润端承压。长期由于相对更高的成本,盈利能力明显受损,高强度补贴难持续:
 
  一是京东自身pop商家生态不如拼多多和淘系,若增量价值有限,商家参与意愿或不强;
 
  二是“百亿补贴”可能影响京东自身价格体系,对原自营生态产生一定影响;
 
  三是京东本身核心心智是“快”、“好”,而补贴带来的用户多为“图便宜”的用户,补贴带来增量用户价值有限;
 
  四是京东本身成本较高(比如物流、员工规模),短期京东若达到拼多多相同补贴水平边际需要投入更多费用,长期若与拼多多保持相同补贴水平,盈利能力明显受侵蚀。比如,2022年一季度至三季度,拼多多销售费用总额366亿元,京东销售费用总额258亿元,达到拼多多同样销售费用规模需要多投入100亿元以上,而同期京东Non-GAAP净利润为206亿元。
 
  不过,招商证券零售行业首席分析师丁浙川则认为,几大电商巨头在各自优势领域仍有强大壁垒,如美团在外卖领域、阿里在服饰品类、拼多多的价格心智等,竞争对手的动作并不能带来实际影响,且相关投入规模也大概率不及市场当前预期。
 
  丁浙川进一步指出,虽然市场担心对京东利润率产生明显影响,但他认为京东一向重视投放ROI,大部分补贴或由商家承担,对利润率的影响或小于市场目前预期,且公司供应链壁垒稳固,长期将受益消费升级实现收入与利润的稳健增长,增长韧性被市场低估。考虑到补贴项目对利润率的影响,将略调低京东今年利润预测。(来源:证券时报   )

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